精心準備后，去產能開始了？
http://www.debgrams.com 2016-03-17 10:25 來源：德國商業銀行亞洲高級經濟學家 周浩
“我記得前不久看有外媒報道，說是到中國的某個重化工企業，感到經濟不景氣，而到科技城看，那里的場面火爆，好像經濟還在兩位數增長，這跟我們下去調研的一些感受是類似的。”
在筆者看來，這可能是中國總理李克強答記者問中最為關鍵的一句話。中國的政治語言講究中庸之道，通過“外媒報道”來對整體經濟狀況進行描述，背后可能代表著未來政策的重要一步，即中國將強力推進在傳統行業的“去產能”進程。
事實上，所謂的“外媒報道”提及的中國經濟狀況并無新意，這也是市場討論已久的所謂“雙速經濟”現象，即傳統制造業仍然在走下坡路，但服務業卻出現較為快速的增長。從中國的GDP增速和就業市場的表現來看，盡管經濟增速不斷向下，但城鎮新增就業卻仍然在快速上升，這樣的一種“背離”現象也讓宏觀經濟管理部門非常清楚，未來的經濟轉型必須要轉向“新經濟”和服務業。另一方面，制造業杠桿率不斷升高、利潤率不斷下降，也讓政府不得不作出選擇。
事實上，一些輿論準備已經在進行，比如說近期關于武鋼將要進行大規模減員的消息，就通過社交媒體廣泛傳播。而此前國有企業大幅度減員往往是較為敏感的新聞，在這樣的時點出現這樣的新聞，似乎暗示著一種政策的傾向。
從宏觀角度來看，今年整體的改革主題是“供給側改革”，在供給端進行的這次改革，指的是“一升一降”，即產業要升級，但要降低過剩產能。事實上，這樣的改革早就應該進行，但在“保增長”的語境下，卻被一再推遲。
如今，整體經濟杠桿率和債務率不斷提升，其核心問題就在于傳統行業去杠桿的“虛與委蛇”，而這樣的狀況也造成了經濟整體面臨的下行壓力變大，外部觀察者們也因為政策導向的混亂而加深了對中國經濟的擔憂。
一旦去產能快速推進，大量人員下崗是目前最大的擔憂，而經歷過90年代末下崗潮的中國人對于“下崗”的記憶，也讓目前的去產能面臨一些來自民間的壓力。
在記者會上，李克強也在試圖緩解外界的憂慮，他表示，“我們也看到，的確產生了一些比較嚴重的過剩產能，主要是在重化工領域，現在我們已經選擇了鋼鐵、煤炭這兩個領域在去產能上先行突破，與此同時要避免出現大規模的下崗潮。”
同時，李克強總理也談及了政策的平衡：“我們需要做到的是雙贏，在去產能、促發展、穩就業之間達到一個平衡。”
正確的事情往往是不容易的，但對于整體經濟的健康運行來說，中國政府應該向外界展示改革的決心和方向，而避免陷入不斷“補漏”帶來的一輪又一輪的新質疑。
從這個角度考慮，中國不會進行大規模的財政刺激，即使財政赤字率已經被大幅提高，但對赤字率的來源進行簡單的分析，就可以發現，預算支出將同比增長6.7%，這遠低于去年10.6%的增速水平，同時，預算收入增速將大幅下滑至3%，而2015年則為7.3%。這樣的數據剖析就可以發現，赤字將主要來自于預算收入的減少，即中國政府將通過減稅等舉措來保證去產能的進行，而非通過增加支出來維持過剩產能。
多年的需求端刺激后，很多經濟領域的運行效率已經明顯降低，這是供給側改革最重要的注解。而服務行業對于就業的吸納能力，也有助于降低外界對于中國未來可能出現大規模下崗潮的擔憂。
該來的總是要來的，對于中國經濟來說，刮骨療傷肯定是痛苦的。未來一段時間，我們也可能會聽到更多的“壞消息”，商業銀行的壞賬率也將會不可避免地提高。但正如李克強總理面對去產能問題時“讓我略有沉重”的表態，不斷將問題滯后，中國經濟的腳步只會更加沉重。
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