歐元區經濟信心回暖 工業產出反彈勞動力成本持續上行
http://www.debgrams.com 2025-09-17 10:44 來源：新華財經
歐元區經濟景氣度在9月有所回升，工業生產恢復增長，但勞動力成本持續攀升。
根據ZEW經濟研究所發布的數據，歐元區9月經濟景氣指數環比上升1.0點至26.1，高于市場預期的20.3。當前經濟狀況指標亦改善2.4點，升至-28.8。通脹預期方面，該指標上升3.3點至-3.4，顯示分析師對價格壓力的擔憂略有緩解。
調查結果顯示，約51.7%的受訪分析師預計歐元區經濟活動將保持穩定，37.2%預期將改善，另有11.1%預期將惡化。
與此同時，歐元區第二季度每小時勞動力成本同比上漲3.6%，略低于初步預估的3.7%，但仍高于第一季度修正后的3.4%。其中，工資薪金部分增長3.7%（第一季度為3.5%），非工資成本增長3.4%（此前為3.2%）。
分部門看，商業經濟部門勞動力成本同比增長4.0%。建筑業以4.7%的漲幅領先，服務業增長4.3%，工業增長3.3%。非商業經濟部門勞動力成本增幅為2.7%。
主要成員國中，德國勞動力成本增速由第一季度的2.5%加快至3.5%；荷蘭升至6.0%（前值5.9%）；西班牙維持3.7%的增速不變；意大利從4.4%放緩至3.8%；法國則從2.0%降至1.4%。
工業生產方面，歐元區7月工業產出環比增長0.3%，扭轉了經修正后前值下降0.6%的頹勢，與市場預期的0.4%基本一致。同比增長1.8%，較6月0.7%的增速顯著加快。
分項數據顯示，資本品產出大幅反彈1.3%（前值-0.8%），耐用消費品產出增長1.1%（前值-0.5%），非耐用消費品產出增長1.5%（前值-4.2%）。中間品產出連續增長0.5%，創3月以來最快增速。能源品產出則下降2.9%（前值增長1.4%）。
上述數據表明，歐元區經濟動能有所恢復，但勞動力成本的持續高企可能對通脹形成支撐。
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