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當地時間11月3日，美國供應管理協會（ISM）發布的最新數據顯示，10月的美國制造業采購經理人指數（PMI）為48.7，低于9月份的49.1。這是美國制造業連續第8個月萎縮。

造成美國采購經理人指數連續8個月萎縮的原因是什么？

中國國際經濟交流中心美歐研究部副部長、研究員張茉楠：

最主要的原因就是特朗普政府對全球發動的貿易戰。高額關稅和貿易的不確定性大幅抬高了美國制造業的成本，擾亂了其供應鏈。

美國PMI數據顯示，其新訂單指數依然低迷，這是因為新一輪關稅和已經實施的關稅大幅提高了美國中間品和資本品價格，也延長了交付時間，給投資者帶去了巨大的不確定性，所以相關企業推遲訂單或是延遲投資，使得訂單增長乏力。

其次，貿易不確定性導致美國內需疲軟。出于對庫存包括成本加以控制的考量，很多企業不得不通過壓縮投資或是裁員來應對成本上漲的壓力。

此外，關稅已經傳導至美國消費者以及企業層面，使得美國宏觀經濟的需求疲軟進一步拖累美國制造業增長。關稅帶來的放大效應結合美國國內制造業的需求疲軟，導致美國PMI持續處于比較萎靡的狀態。

據外媒報道，受需求疲弱影響，歐元區制造業活動也在10月陷入停滯。而且，出口訂單連續第四個月下降。

哪些因素影響了歐洲的制造業景氣度？

中國國際經濟交流中心美歐研究部副部長、研究員張茉楠：

從外部看，美國關稅的影響是無差別的，會進一步影響全球貿易增長、他國出口以及外需。受到外需減弱影響，其他經濟體對歐洲制造的產品比如說中高端設備或零部件的采購量就減少了，這就直接壓縮了歐洲的出口訂單。在全球信心層面，貿易不確定性、貿易摩擦都有所上升，相關企業在跨國采購包括投資決策上都更為謹慎，這也影響了全球的訂單鏈條。

從內部看，歐洲制造業近年來面臨著結構性問題。首先是創新不足。許多歐洲企業在創新研發方面是有所放緩的，特別是那些中小企業，在數字化和綠色化轉型的過程中很難實現規模化的創新，以及產業鏈的升級。

俄烏沖突以來，歐盟面臨著能耗和成本上升的問題，比如因為能源供給問題，能源密集型的制造業仍面臨著成本上升的壓力。

歐盟內部很多企業以及國家投資不足，資本開支萎靡，導致部分產能無法得到有效釋放。