工業互聯網來了 這25家已經布局的A股上市公司誰更具實力？
http://www.debgrams.com 2018-04-08 16:11 來源：界面 關耳浩
剛剛過去的3月，A股市場最吸引投資者目光的上市公司非萬興科技莫屬。截至3月31日收盤，萬興科技當月累計漲幅高達177.02%，16個交易日中收獲11個漲停板，其中更是有9連板的驚人記錄。
從業績快報來看，萬興科技2017年營業總收入46725.16萬元，同比增長26.91%；歸屬于上市公司股東的凈利潤（下稱凈利潤）約7139.41萬元，同比增長12.46%——并無“過人之處”，市場分析人士認為，其暴漲背后的真正驅動力源于“工業互聯網”。
可以說，繼物聯網和智能制造之后，“工業互聯網”成為市場關注的又一個熱詞。
一位受邀參與券商工業互聯網電話會議的工信部專家表示，工業互聯網是新一代信息技術與制造業融合的新產物，既要滿足工業智能化的需求，建設具備低時延、可靠程度高、覆蓋范圍廣等特點的關鍵性網絡基礎設施，同時提供將新能源技術與先進制造業深度融合所形成的新興業態與應用模式。
這位專家對工業互聯網包含的網絡、平臺以及安全三個體系的解讀如下：
一方面，工業互聯網的網絡體系是指把連接對象從人延伸到工業全系統、全產業鏈、全價值鏈，基于這樣的連接來實現包括人、物、企業在內的一系列生產要素，與工業系統中的設計、研發、生產、管理、服務等等這些環節進行深度互聯。在這個過程中，構建具備定位和信息查詢的標識解決體系來為工業系統的運營管理奠定基礎。
另一方面，平臺體系作為工業互聯網的核心，主要用以實現海量數據的匯聚與建模分析，并以此為基礎，利用已有的知識與經驗針對掌握的全要素進行最優資源配置，以達到提供軟件化和模塊化服務的目的。
除此之外，工業互聯網還需具備安全體系，對整個系統、設備、網絡、控制、應用以及數據等多方面進行保障，化解安全風險。
安信證券報告指出，傳統制造業正在面臨人力成本日益升高、盈利難度愈發提升的難題，通過智能制造，可以顯著提升企業盈利能力，而將工業制造與信息化進行互聯是最終實現智能制造的必由之路。
某第三方研究機構表示，中國此前已經經歷過一輪制造效率的提升周期，即機器自動化替代人工的過程，這個過程的持續時間較長，而且從現階段來看存在較大的改善空間——如何對智能設備運營數據進行智能化分析并提前預警，以防止智能設備突發性中斷工作而導致損失。通過工業互聯網，大概率能夠實現更有效率的管理協調各種工業活動。
此前新財富白金分析師趙曉光在回顧其10年研究的7萬字長文中也表達了類似觀點。“物聯網的后續啟動，應該率先從工業4.0開始。我堅信工業物聯網將實現制造業效率的大幅提升。過去，工業企業以制造工藝和控制良率勝出，而在未來，這無法成為核心競爭力。物聯網與工業的結合，必定通過數據流實現，數據從哪里來，怎么處理，到哪里去，是核心分析體系。”盡管他當時只是針對工業與物聯網的結合，但不難看出，作為工業互聯網里面的重要組成部分，通過數據分析與工業相結合來提升效率實際上符合整個產業發展的趨勢。
一位業內資深人士指出，工業互聯網將推動工業全要素、全環節進行全生命周期的深度互聯，構建起數字驅動下的工業新生態，有望對未來的工業發展產生全方位、深層次、革命性的影響，這也是全球諸多國家已經搶先布局的原因；同時它也是互聯網大數據、人工智能和實體經濟深度融合的產物，有望推動制造體系實現更大范圍、更高效率、更加精準的優化配置。
從現階段情況來看，中國工業互聯網已經形成先行企業積極探索、產業協同緊密、政府推進，因勢利導的良好局面。
產業層面上，多方協同聯動的生態正在逐步形成。據券商電話會議邀請的嘉賓介紹，工業互聯網產業目前已經形成一個產業聯盟，成員數量達507家，而且制定了10項標準，建設了34個工業互聯網測試床，無論是標準還是測試床，對于未來工業互聯網的規模化發展，在更多領域的擴展奠定了非常好的基礎。
同時據他所知，企業層面上，目前有很多的市場主體積極參與和探索，涉及網絡、平臺以及安全三大體系的自主產品和解決方案正在不斷涌現，目前能夠形成規模化商用的工業互聯網平臺數量已超過30個。在航空航天、裝備制造、信息電子等多個行業的部署應用正在加快，同時，除了家電、服裝、機械等已經應用成熟的領域之外，智能化生產、網絡化協同、個性化定制等工業互聯網新模式、新業態也逐漸開始向飛機、石化、鋼鐵、橡膠、工業物流等更廣泛的領域滲透。
目前，多家大型制造企業更是早早布局，謀求借助工業互聯網重塑核心競爭力。據界面新聞統計，現階段共有25家A股上市公司進行了相關布局，具體情況如下表所示：
從目前情況來看，上述公司主要包括四種類型。
第一類是裝備和自動化企業，他們是憑借工業設備與經驗積累布局工業互聯網平臺，如沈陽機床、海得控制、中恒電氣、華中數控、維宏股份、黃河旋風、川儀股份以及匯川技術。
第二類是領先制造企業，這類企業原先使用很多先進技術，使用工控最傳統的技術，來使他們自己優化，但是下一步他們將尋求將數字化轉型的成功經驗轉化為基于平臺的服務能力，對外開始提供工業互聯網服務平臺，如徐工機械（000425.SZ）和青島海爾（600690.SH）。
第三類是軟件企業，圍繞業務升級的需求，借助自己的工業互聯網平臺，從原來比較大的軟件系統和平臺進行擴展，實現能力拓展、服務更多客戶和獲取更多數據，如啟明信息（002232.SZ）、漢得信息（300170.SZ）、用友網絡（600588.SH）、寶信軟件（600845.SH）以及今天國際（300532.SZ）。
第四類是信息技術企業，它們發揮技術優勢，將現有的物聯網平臺、大數據平臺，向制造領域延伸，如高新興、東方國信、佳訊飛鴻、宜通世紀、東土科技、光環新網、劍橋科技、綠盟科技、天喻信息以及衛士通。
業內人士稱，中國現階段工業互聯網仍然有三個急需解決的問題：在諸如工業傳感器、工業控制系統以及工業軟件等關鍵技術上的能力仍然薄弱，與國際標準仍存在一定差距；生態構建能力不足，既缺乏具備綜合解決方案以及全領域覆蓋能力的龍頭企業，也缺少在特定細小領域能夠做到極致的隱形冠軍；保障能力還有所欠缺，除了安全方面有很多不足之處外，政策上的保障和支持還有待加強。
對于上述公司工業互聯網的業務情況以及對工業互聯網的未來有何看法，界面新聞致電了上述多家公司。
衛士通表示公司會繼續按照此前定向增發的募投計劃，針對工業控制系統以及物聯網系列的安全芯片進行投資，對于工業互聯網的前景公司非常看好，未來有合適的機會將加大對于這方面的投資。
佳訊飛鴻也表達了同樣觀點——公司目前與工業互聯網相關的業務板塊集中于云平臺和大數據板塊。通過工業云平臺以及大數據公司與全國的多數鐵路局實現了有效業務覆蓋，同時在國防相關業務方面，公司也有所斬獲。未來公司也會在與工業互聯網相關的業務方面擇機加大投資。
徐工機械2016年12月12日晚間披露非公開發行預案，公司擬募資51.56億元，主要用于高端裝備智能化制造項目、環境產業項目、工程機械升級及國際化項目、徐工機械工業互聯網化提升項目及增資徐工集團財務有限公司。盡管目前該定向增發尚未完成，但公司相關人員表示，工業互聯網是公司未來重點投資方向，但對于具體的募投項目，該人員表示不方便透露，一切以公司披露的公告為準。
青島海爾、今天國際以及沈陽機床三家公司同樣也對工業互聯網的前景看好，不過不同于上述三家公司對自身工業互聯網相關業務進行技術改善，它們更多選擇針對市場需求，進行業務開拓。
青島海爾自主創新的COSMOPlat作為全球唯一能與用戶端連接的工業互聯網平臺，目前已經復制到12個行業、11個區域和20個國家，服務全球3萬多家企業。公司相關人員表示公司一直以來力求實現打通終端用戶的需求，做到用戶需求與機器設備、產品乃至零部件的無縫對接。他同時表示目前國內許多中小企業存在工業互聯網方面的需求，公司未來有望針對這些企業的各自需求提供服務，但他也坦言，盡管公司看好工業互聯網，但相關業務的拓展仍需時間。
從事智慧物流的今天國際的相關人員表示，工業互聯網相關業務是公司未來重點發展部署的方向，從目前情況來看，公司智慧物流與相關企業具體實際相結合形成的工業互聯網類業務仍集中在煙草以及鋰電池領域，未來公司將尋求與冷鏈、汽車、電子以及家居行業的龍頭企業進行合作。
沈陽機床的工作人員表示公司目前拳頭產品i5智能機床本身就具有工業互聯網基因，未來隨著控股股東的資產注入，公司工業互聯網業務將步入正軌，同時從公司發展戰略上來說，針對市場企業的特定需求，進行相關產品的定制也是公司目前的考慮之一。
除此之外，海得控制的相關工作人員則表示，公司很早之前就開始從事工業互聯網相關業務，持續至今，并未因為市場關注度高而突發性進入，公司不存在蹭熱點的行為。
對于工業互聯網催生的投資機會，一位接觸過多位專業投資者的業內人士表示，目前市場上有兩派不同聲音：一派認為，工業互聯網為智能制造提供了關鍵的基礎設施，為現代化工業的智能化發展提供了重要支撐，而且隨著國家層面陸續出臺多項利好政策，工業互聯網大勢所趨必將帶來較大的投資機會；另一派則認為工業互聯網僅僅是工業4.0的延續，相關企業盈利能力的不足使其難逃題材炒作之嫌。
盡管市場存在較為強烈的分歧，但現階段來看，二級市場投資者對工業互聯網是認可的。
自2月24日工信部發布《國家制造強國建設領導小組關于設立工業互聯網專項工作組的通知》至3月31日為止，工業互聯網板塊累計漲幅達到24.62%，大幅跑贏同期上證指數、深證成指以及創業板指數（漲幅分別為-3.65%、1.93%和13.88%），上述25家公司的股價也僅有徐工機械以及青島海爾區間累計漲幅為負，海得控制以102.45%的漲幅獨占鰲頭，另外還有5家公司的累計漲幅超過了30%。
數據來源：Wind
不過從業績和估值角度來看，上述公司的情況只能說差強人意。
從已經公布年報或年報業績預告的23家公司2017年業績情況來看，12家公司凈利潤同比增長率不足30%，半數公司凈利潤位于2億元以下，7家甚至不足1億元。而根據券商一致預測的2018年凈利潤情況來看，盡管18家公司中11家凈利潤同比增長率超過30%，但結合預測PE來看，13家公司超過30倍（其中9家超過35倍），甚至還要超出當前工業4.0板塊18年預測PE的中位數（26.14倍），估值角度來看，也并不便宜。
目前來看，工業互聯網幫助制造企業降低成本、提高效率已成為大勢所趨，不過考慮到目前剛剛起步，相關企業的工業互聯網業務大概率難以較快釋放業績，投資者仍需注意市場可能出現的炒作風險。
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