寶武實施換股重組 世界鋼鐵業將迎來中國新巨人
http://www.debgrams.com 2016-09-23 17:37 來源：中國制造
在停牌將近3個月之際，寶鋼股份與武鋼股份兩家上市公司的重大資產重組方案終于浮出水面。9月22日，國資委發布消息，表示“經報國務院批準，寶鋼集團有限公司與武漢鋼鐵（集團）公司實施聯合重組。”
根據寶鋼股份9月22日晚間發布換股吸收合并預案顯示，寶鋼股份向武鋼股份全體換股股東發行A股股票，換股吸收合并武鋼股份。其中寶鋼股份此次換股價格為4.60元/股，武鋼股份換股價格為2.58元/股，由此確定武鋼股份與寶鋼股份的換股比例為1:0.56，即每1股武鋼股份的股份可以換取0.56股寶鋼股份的股份。
另據新疆八一鋼鐵股份有限公司9月22日發布公告內容，重組后寶鋼集團有限公司將更名為中國寶武鋼鐵集團有限公司，作為重組后的母公司，武漢鋼鐵（集團）公司則整體無償劃入，成為其全資子公司。
據了解，根據寶鋼股份與武鋼股份簽署的《寶山鋼鐵股份有限公司與武漢鋼鐵股份有限公司之換股吸收合并協議》的約定，寶鋼股份與武鋼股份進行換股吸收合并，寶鋼股份為本次合并的合并方暨存續方，武鋼股份為本次合并的被合并方暨非存續方。換股實施完成后，寶鋼股份應當辦理相關變更登記手續，武鋼股份應當辦理注銷登記手續。
本次合并的具體方式為：寶鋼股份向武鋼股份全體換股股東發行A股股票，并且擬發行的A股股票將申請在上海證券交易所上市流通，武鋼股份的A股股票予以注銷后，武鋼股份辦理工商注銷登記手續。
武鋼股份現有的全部資產、負債、業務、人員、合同、資質及其他一切權利與義務由武鋼股份在《換股吸收合并協議》生效后設立的全資子公司承接與承繼；自交割日起，武鋼有限的100%股權由寶鋼股份控制。
為避免同業競爭帶來的影響，寶鋼集團承諾 “本次交易完成后，本公司不會直接或間接地（包括但不限于以獨資及控股等方式）參與或進行與寶鋼股份所從事的主營業務有實質性競爭或可能有實質性競爭的業務活動”。
而武鋼集團則承諾， “自本次交易完成之日起 3 年之后或防城港鋼鐵項目全面投入運營之后（兩者較早日期），不再控制廣西鋼鐵集團有限公司或主導該公司的運營；本次交易完成后，本公司不會直接或間接地（包括但不限于以獨資及控股等方式）參與或進行與寶鋼股份所從事的主營業務有實質性競爭或可能有實質性競爭的業務活動。
市場分析指出，新公司成立后產能規模的世界排名將會大幅提升，有望進一步提升我國鋼鐵工業集中度、同時削弱交叉產能重合度。在產業調整的“嚴冬”，此番抱團互救式的重組最終形成了一個多贏的局面。
中國冶金報微博表示，武鋼寶鋼合并開啟了中國鋼鐵業深度整合大幕，A股市場上鋼鐵板塊的普漲已經把這一主題體現得淋漓盡致。
中國產經新聞報微博評論指出，盡管擁有50年創業興業史的武鋼即將退出舞臺，成為歷史的一部分，但寶鋼吸收合并武鋼更多的是值得點贊的一面，因為這反映了武鋼壯士斷腕的決心。
東方財富網指出，在寶武重組的帶動下，鋼鐵行業正在醞釀一輪重組大潮，雖然傳聞企業一再澄清，但在鋼鐵行業并購重組的大背景下，市場依然給予了較高預期。
美國評級機構惠譽相關負責人則表示，從行業的角度而言，此次合并可以看作是行業整合的一個里程碑，因為政府計劃將前十大制造企業的產量由目前的35%整合到60%。合并后，新集團的業務狀況將會強化。新集團將受益于高附加值產品市場份額的上升，譬如在中國取向硅鋼和高端汽車板市場中的份額將分別上升到70%和60%，新集團還將受益于鐵礦石采購的議價能力增強。
對于此次重組的目的，寶鋼股份也在公告中予以闡述，指出兩家公司的合并重組，將在戰略高度統籌鋼鐵生產基地布局，多角度體系化整合鋼鐵主業區位優勢，有利于統籌平衡內部產能，對不同生產基地和不同產線實施協同整合，避免重復建設，有效實現提質增效，助力鋼鐵產業結構轉型升級。
通過合并重組，寶鋼股份和武鋼股份可以快速移植和整合各自在汽車板、硅鋼、鍍錫（鉻）板、工程用鋼、高等級薄板等領域的成果，迅速提升鋼鐵制造能力；通過整合各自的研發人員和經費，大幅提高研發效率，減少重復投入；通過集中整合銷售、剪切、激光拼焊能力，明顯降低服務成本，大幅提升產品增值能力和對全球客戶的服務能力；優化統籌原材料供應和物流配送，降低采購和物流成本；整合管理資源，提升管理效率，為合并后上市公司提質增效奠定基礎。
當前，根據世界鋼鐵行業競爭力最新排名，韓國浦項制鐵以及日本新日鐵住金仍然占據重要位置。而寶武合并重組后，則有助于大力推進鋼鐵產業布局優化、結構調整以及跨地域協同等變革。更為關鍵的是，將會充分發揮協同效應，實現規模、品種、成本、技術、服務等全方位持續提升，建成代表中國鋼鐵工業最高技術和實力水平，擁有鋼鐵技術自主知識產權、擁有國際鋼鐵行業話語權和強大競爭力的世界一流鋼鐵上市公司。
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