漢德逾1億歐元收購意大利機械臂端供應商Gimatic
http://www.debgrams.com 2016-06-16 16:21 來源：界面
據英國《金融時報》13日報道，亞洲-歐洲跨國投資私募基金漢德資本已經同意收購意大利工業機器人公司Gimatic的大部分股權。Gimatic是一家迄今已有31年歷史的機器人與機械臂末端廠商，為全球汽車、塑料、電子、食品、醫藥等行業的企業客戶提供氣動和機電抓手組件的一整套解決方案，總部位于意大利布雷西亞。
在今年初聯手中國化工集團與國新國際以9.25億歐元收購德國橡塑化機巨頭克勞斯瑪菲（KraussMaffei）后，漢德資本今日宣布以超過1億歐元收購意大利工業自動化及機器人機械臂末端供應商——Gimatic的多數股權。漢德資本是由前德意志銀行亞洲區投行部主席蔡洪平創建的歐亞跨境投資PE，專注于歐洲工業技術領域，這宗交易也成為漢德資本自創建以來的首筆獨立投資。
關于Gimatic與交易
Gimatic是一家迄今已有31年歷史的機器人與機械臂末端廠商，為全球汽車、塑料、電子、食品、醫藥等行業的企業客戶提供氣動和機電抓手組件的一整套解決方案，總部位于意大利布雷西亞。據漢德資本公告稱，Gimatic過去三年錄得20%的復合年增長率，但公司約八成收益源自歐洲，尤其是德國和意大利；相反的，公司在亞洲同期的收入占比卻不足一成，意味著亞洲這個目前全球增長最快的機器人和自動化市場對Gimatic有巨大的潛力可挖。
與歐洲眾多“小而精”的工業企業一樣，Gimatic也是其所從事的細分領域中的“隱形冠軍”。據其官網介紹，該公司旗下產品主要有一般氣動抓取元件（包括氣夾、氣動手指、直線執行器、旋轉臺等）、塑料業專用EOAT系統（End of Arm Tooling）、機電執行器系列以及自動化中用到的傳感器元件。這些產品都是工業機器人體系中的關鍵子系統。
本次交易的出售方是Xenon Private Equity（簡稱Xenon）。Xenon是一家歐洲并購基金，擅長于成長性資本投資，專注于挖掘那些從事工業元件與系統制造的、非資本密集型的B2B廠商。其對投資標的的要求是工業背景、市場領先、團隊優秀且產品和目標市場有很強的增長潛力。在提供標的公司財務支持的同時，Xenon會給公司管理層提供建議以實現未來的成長目標，包括開拓全球市場等。
Xenon于2013年12月收購Gimatic，當時Gimatic的年增長率一直高于市場平均水平。Xenon的目標一是加速推動公司的國際化進程，二是擴大公司的機電產品組合，專注于可靠性和流程控制能力更佳且環境友好的產品。在與漢德資本交易之后，Xenon仍保有少數股權；而Gimatic公司聯合創始人兼總裁Giuseppe Bellandi也通過MBO的形式投資了少數股權。該交易預計將于2016年6月底前完成。
交易完成后，漢德資本將憑借其在亞洲尤其是在中國的資源支持Gimatic在當地的擴張，并已經為Gimatic物色及鎖定了多個亞洲及中國的工業自動化和機器人公司的合作機會。據漢德資本的一位高管表示，目前Gimatic已經在與國內的汽車制造商洽談機械臂業務，廠商包括吉利、長城以及一些外資品牌在中國的工廠。
漢德駐慕尼黑管理合伙人Heiko von Dewitz表示：“我們對投資Gimatic感到十分激動。Gimatic展現了優異的增長潛力，并與藍籌客戶建立了良好的長期合作關系。它確立在市場上的領導地位，并成為機器人手臂末端抓手工具的重要革新者。全球制造業正處于對工業自動化和機器人應用的巨大轉型階段，這進一步鞏固了Gimatic巨大的增長潛力。該市場規模有望在未來五年內擴大近一倍。亞洲工業基礎設施的發展、經濟的快速增長、高昂的人力成本及對提升生產效率的需求均有助于行業的發展。”
Gimatic聯合創始人兼總裁Giuseppe Bellandi則表示：“漢德是我們理想的投資者及伙伴。他們對于工業市場有著深刻的理解，并同時兼備獨特的歐亞跨境視野和跨國投資專長，這都是難以可貴的。亞洲，尤其中國是Gimatic產品極具吸引力的目標市場，也是我們全球戰略的關鍵。我們認為與漢德的合作是一個重要的里程碑，有助于Gimatic未來成為全球臂端工具市場的領導者。”
中國，全球機器人廠商的主戰場
在中國政府明確呼吁要進行供給側改革，實現中國制造2025目標后，中國機器人市場火了。根據國際機器人聯合會（IFR）的調查顯示，在中國，機器人年銷售量已從2008年的8000臺升至2015年的75000臺。而漢德資本的公告中也表示，全球工業機器人市場2015年的產值為360億美元，預計從目前到2022年的復合年增長率將達到12%，而復合年增長率達到14%的中國市場將成為全球機器人市場最大的增長動力。
中國機器人市場的火爆吸引了全球機器人廠商來中國發展，其中最大牌的當屬德國“國寶級”機器人廠商——庫卡，之所以稱之為“國寶級”是因為中國家電廠商美的兩周前對其發出的收購要約引起了德國經濟部長的強烈抵制。然而，無論這位經濟部長如何呼吁，庫卡的未來已注定離不開中國。2015年庫卡的營收中有一半來自于美國與中國市場，而中國市場的銷售額較去年增幅超過40%。
庫卡從1999年到2015年營收（圖表來自Statista）
近來，也發生了不少中國企業并購海外工業制造企業的案例。除美的增持庫卡欲成為其最大股東之外，均勝電子以1950萬美元收購了美國工業自動化及機器人廠商EVANA；萬豐科技以3.02億美元收購美國機器人公司Paslin；巨輪智能以不高于1000萬歐元收購德國歐吉索機床21.32%股權等。鑒于進軍中國市場最高效的手段就是與中國當地企業達成合作伙伴關系，未來預計將會有越來越多的中企收購或參股海外工業制造企業的案例。
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