中國頁巖氣外資機會幾許
http://www.debgrams.com 2012-08-13 16:51 來源：財新網
外資企業要想進入中國頁巖氣市場，眼下還面臨著諸如合同模式無法可依等困惑，相關政策邊界有待厘清
自從中國政府確立頁巖氣為獨立礦種、并鼓勵多種投資主體進入頁巖氣產業以來，頁巖氣投資方面的話題一直熱度不減。
今年5月，國土資源部第二輪頁巖氣探礦權招標資質公布，明確投標主體需要為內資企業。同以往任何一種油氣資源一樣，外資企業亦無法獨立在中國獲得頁巖氣的礦權。
這一點并不出乎業界意料。正如在傳統油氣領域一樣，外資企業仍可以通過合作、技術服務等方式進入這個新興的市場。
中國頁巖氣要取得大規模開發也離不開外資的油氣企業。據興業證券研究所測算，根據打一口3000米深頁巖氣井大約需要投入1億元人民幣的標準，結合美國的單井產量估算，要實現《頁巖氣“十二五”發展規劃》中到2020年中國頁巖氣產量達到600億-1000億立方米的目標，中國大約需要打約2萬口頁巖氣井，總投資4000億-6000億元，也就是平均每年投資400億-500億元。
如此龐大的資金投入，僅依靠三大國有石油公司很難實現，需要引入民間資本和外國資本。
同時，在美國頁巖氣革命中摸爬滾打過的外資石油公司，其技術優勢無可辯駁。不論是有豐富油氣開采經驗的三大國有石油公司，還是毫無經驗的其他國內投資主體，都紛紛表示將與這些外資公司進行技術合作。
然而，外資企業要想進入中國頁巖氣市場，眼下還面臨著諸如合同模式無法可依等困惑之處，政策邊界有待厘清。
外資探路現狀
在中石油集團發展非常規油氣資源業務的排序中，頁巖氣并沒有被放到首位。但是在與外資石油公司合作方面，中石油卻是起步最快的一家國內公司。
今年3月，中石油與殼牌公司就四川的富順-永川區塊簽署了中國第一份頁巖氣方面的產品分成合同（PSC）。不過，有外資石油公司人士指出，這份產品分成合同并不具備典型意義，因為其所屬區塊不是國土資源部統一招標的頁巖氣區塊，而是中石油本來就擁有的傳統油氣區塊。同時，這個區塊所產氣也不單只有頁巖氣。
與中石油獨鐘情殼牌不同，中石化多面開花，選擇與多家外資石油巨頭合作。通過旗下的華東分公司，中石化在2010年與英國石油公司在貴州凱里區塊合作，與雪佛龍在貴州隆里區塊合作，目前這兩個區塊都在風險勘探階段。2011年，中石化旗下的勘探南方分公司還與埃克森美孚在川西南的五指山區塊開始聯合地質研究。
不論合作方是一家還是多家，中石油和中石化走的都是“外資合作+自營開發”齊頭并進的路線。一方面，拿出小部分的區塊與外資合作，通過合作學習外資石油公司的技術和管理經驗，另一方面，在更多的自營區塊上應用所學。
國際能源咨詢公司伍德麥肯茲（Wood Mackenzie）亞太區天然氣研究中心主任加文·湯普森（Gavin Thompson）認為，中石油和中石化這種策略背后有多種考慮。
他指出，如果區塊地質條件復雜，需要更為先進的壓裂技術等，中國公司可能會考慮引入外國公司。
但是，與外資公司談產品分成合同則耗時耗力，因此這些中國公司希望在某些區塊和外資公司合作，學習其先進的技術和管理經驗，再把所學應用到其他區塊。
一位熟悉富順-永川區塊的業內人士則表示，在高端技術方面，不得不用外資油服公司，但其他主要工作還是由中資公司來完成。
譬如在中石油富順-永川區塊，多段壓裂等關鍵技術由國際油田服務公司斯倫貝謝公司提供，其他大部分工作還是中石油旗下的川慶鉆探負責。“畢竟中石油旗下那么多工程服務隊伍，不能讓他們失業??！”
總體來看，目前外資石油巨頭還基本停留在與中方進行“聯合研究”的階段。“聯合研究”屬于勘探的前期階段，根據不同合同內容，有的“聯合研究”只進行紙面工作，譬如對已有資料的重新處理，有的“聯合研究”要求開展實務工作，如進行地震或打勘探井等。
除了較早進入中國的跨國石油巨頭外，美國還有一批獨立的中小型頁巖氣公司，他們是美國“頁巖氣革命”的中堅力量。
據興業證券報告，美國85%的頁巖氣田都由中小公司生產，開采技術也源于他們的創新。這些公司中一些實力較強的，已在與一些中國公司進行接觸。
不過，根據長期與外資公司打交道的加文·湯普森分析，真正對中國頁巖氣市場有強烈興趣的，還屬大型跨國石油公司，例如殼牌、?？松梨凇⒖捣啤⒂?、道達爾等。
他們看中的是中國作為全球最有潛力的天然氣消費市場，面臨天然氣國內供給不足的局面，這個市場當然要提前布局。“這些公司在北美取得成功，也想把這些成功復制到中國。”湯普森說。
外資強在哪兒
在重慶涪陵的崇山峻嶺中，中石化正獨立運行國內首個頁巖氣產能建設項目——大安寨頁巖（油）氣項目。這個項目要運用到頁巖氣開采的關鍵技術——水平井和水力壓裂，都由中石化旗下的江漢油田提供。
水平井和水力壓裂技術為何關鍵？因為頁巖氣豐度低，屬于低產的資源類型，應用了成熟的水力壓裂和水平井技術，這種原本低產的頁巖氣在開發時會大量鉆探生產井，方能夠維持產氣量的穩定增長。
根據東方證券分析報告，在美國，水平井和壓裂技術提高了頁巖氣單井產量，頁巖氣單位產量能達到傳統天然氣井的3.2倍，成本僅為天然氣的2倍，開采成本在2010年下降到31美元/千立方米，僅為同期天然氣成本的60%。
中國的石油公司對水平井技術并不陌生。“水平井不算個新東西，煤層氣開發中用過。”中聯煤經營管理部主任李良對財新記者說，“但在頁巖氣領域，我們面臨兩個核心技術問題：第一，不知道把其他領域中用過的水平井技術拿到頁巖氣領域，會有什么問題；第二，不知道把成熟的美國技術拿到中國頁巖氣領域，會有什么不適應。”
對于水平井和水力壓裂技術，中國一些公司的確掌握了相關技術，但并不是全部。根據中國地質大學和興業證券的研究，中國在頁巖氣開發領域欠缺的關鍵技術有平衡鉆井技術、旋轉導向鉆井技術、多段壓裂、重復壓裂等。加文·湯普森還表示，中國的地質師對傳統油氣藏結構非常了解，但是對頁巖氣這種非常規的地質構造并不太熟悉，而這不是短期內能改變。
技術掌握尚不全面，或許可以部分解釋中國的石油公司為何積極投資于北美的頁巖氣。
今年初，中石油收購了殼牌加拿大Groundbirch頁巖氣項目中20%權益；中石化以22億美元收購美國戴文公司五個頁巖油氣資產權益的三分之一；中海油去年則與美國切薩皮克公司聯手開采頁巖油氣。最近中海油斥資151億美元購買加拿大尼克森公司全部資產，其中也包括北美頁巖氣。
不過，美國沃頓商學院一份文件指出，僅是購買少數股權，很難得到頁巖氣的核心技術。“美國頁巖氣產業的領軍企業，如戴文和切薩皮克能源公司，一直不愿意把他們的核心技術交給中國投資者（中石化、中海油）。”
中海油對尼克森最近的全資收購，如獲批準，或許能改變這一局面。
外資的困惑
加文·湯普森認為，外資進入中國頁巖氣領域，最常見的兩個問題都與產品分成合同有關。
首先，在現有的政策框架下，很多有志于進入頁巖氣招標的中國公司，還無權與外資公司簽署產品分成合同。
目前，對于國內常規油氣，中石油、中石化和中海油擁有對外合作專營權；對于煤層氣，對外合作經營權的主體擴大到中聯煤和河南煤層氣等公司。但是，對于頁巖氣，目前尚無相關的政策依據。據國土資源部地質勘查司人士透露，就產品分成合同在頁巖氣上如何實行的問題，需要商務部和國土資源部協商解決，但還未有正式意見出臺。
湯普森認為，外資公司面臨的第二個常見問題是，產品分成合同是目前外資公司與中國公司傳統油氣領域最主要的合作形式，但這種合同形式可能并不適合頁巖氣項目。
產品分成合同的特點是合作過程分為勘探期、開發期和生產期，勘探期由外資負責全部投入，風險自擔；如有商業發現，進入開發期，中外雙方按商定好的權益比例（一般為中方51%，外方49%）進行投入，在生產和銷售的成本回收期亦按此比例分成。
不過，頁巖氣這種非常規氣的特點是，單井產量會在幾年里迅速衰減，因此需要在整個生命周期內不斷打井，不斷進行勘探開發投入，較難區分勘探期、開發期和生產期。
“美國的頁巖氣項目就基本不采用產品分成合同，而是采用特許權、征收稅費和礦權使用費。”湯普森說，外資公司對中國頁巖氣開發將采取何種合同形式很好奇。
對此說法，國土資源部相關人士表示的確存在這個技術問題。
但是，李良認為，根據中聯煤的現場經驗，常規油氣勘探開發過程中也需要不斷的資金投入，與頁巖氣相比不過是投入資金量的不同，并無本質區別。
另一位外資煤層氣公司的工程師則告訴財新記者，在煤層氣項目中，只要遞交了儲量報告和整體開發方案（ODP）并得到批復，就進入了開發期。他認為頁巖氣生產也可參照這一辦法。
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