夏斌：全球經濟衰退下的中國兩大歷史機遇
http://www.debgrams.com 2008-12-30 15:50 來源：中國自動化學會專家咨詢工作委員會
就當前對中國經濟的增長來說，機遇大于挑戰。盡管當前國際經濟金融形勢的動蕩對中國存在很大的負面影響，但是從較長的時間來看，反而是一個很好的機遇
第一大歷史性機遇是指，中國經濟開始出現邁向成熟經濟體的經濟結構的重要機遇。第二大歷史性機遇是指，在中國復興的關鍵時期，世界給予了我們參與、重建國際貨幣體系的歷史性機遇
全球經濟衰退下，中國有沒有機遇？
首先，我們絕對不能低估美國金融危機對中國經濟造成的嚴重影響。各種宏觀數據表明，這種影響已比較顯著。從經濟先行指數來看，都在持續下降。發電量從6月份的同比增長8.3%，降到10月份的負增長；煤炭的庫存、港口的鐵礦石庫存，曾經一度很緊張的這兩項重要物資都已經堆滿倉庫；港口吞吐量直線下降；出口訂單、工業產值也在明顯下降；從財政收入看，5月份當月還是同比增長42.6%，到9月份則為3.1%，到10月份是負增長。這些指標表明，美國金融危機影響，波及到了全球的實體經濟，以至于對中國的實體經濟產生了嚴重的影響。
盡管如此，我個人認為，2009年中國仍然有把握保持經濟平穩增長的勢頭。當然，這個平穩增長并不意味著像2007那樣是兩位數的增長，這也是中國經濟結構調整本身不希望看到的，從可持續發展的角度也不希望看到。如果說在當前世界經濟金融動蕩的局勢之下，我們能夠保證8%以上的增長，那已相當可喜，而這恰恰是我們追求的目標。
明年中國經濟能保持較好增長
為什么中國經濟在2009年仍能保持較好的增長勢頭呢？理由有五點：
第一，在實體經濟方面，特別是在農業方面，我國2008年糧食又是大豐收，而且創了歷史最高紀錄。糧食豐收對于我們采取積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策是有利的，因為在資金比較寬松的情況下，往往會擔心物價上漲。我們的物價指數中33%左右的權重是由食品、糧食組成的。因此，糧食豐收為我們采取反經濟周期政策，在采取積極財政政策和寬松貨幣政策的背景下防止物價上漲，提供了空間。
第二，盡管最近幾個月來單月的財政收入的增長是直線下降的，但從全年來說，由于上半年增長不錯，因此全年可能還能保持接近20%的財政收入增長。與此同時，財政資金還沒有出現赤字。與1998年相比，當時的財政支出規模占GDP的比例是12%左右，現在財政支出占GDP的比例已達20%左右。這幾點意味著什么？意味著在反經濟周期背景之下，中國政府的財力雄厚，我們有能力通過積極的財政政策來拉動經濟的增長。我們沒有赤字，意味著如有需要，完全可以適當地通過赤字來確保經濟的增長。如果財政赤字為3個點，加上配套資金，可能有3萬億或4萬億元資金可用于內需增長。所以，在全球金融危機背景下，中國政府和其他有關國家相比，我們的財力是雄厚的，并不是像有些國家已經出現了政府財力的虧空，救經濟就會很難。
第三，我們應該看到希望，因為在金融領域，仍然實行了資本項下有限的管制，意味著資金并不能大進大出，特別是在股市上。在這個背景之下，我們沒有因為全球的金融危機而出現資金大進大出的動蕩現象。這種現象現在在有些東歐國家已經明顯出現。中國在整個吸引外資的過程中，直接融資仍占很大比例，與此同時，整個銀行體系的流動性是充裕的，貸存比在65%以上。現在不是擔心銀行的流動性不夠，而是擔心有些銀行在全球經濟下行的過程中不敢向中小企業貸款。與此同時，在整個國內金融體系和世界相對有所隔絕、國內資金富余的背景下，境外還有近2萬億美元的外匯儲備，這是30多年來改革開放財富的積累。
第四，近期IMF預測2009年全球經濟增長2.2%，發達國家是零增長或是負增長，這一切意味著，2009年全球大宗商品的物價仍然處于下行趨勢，這對于我們在采取力度較大的積極的財政政策和寬松的貨幣政策過程中防止物價上漲，提供了相當的空間。
第五，從稍長的時間看，中國的城鎮化、工業化仍然在過程之中，又存在一個13億人口巨大的消費市場。對中國來說，存在著穩定的成長空間，只要我們把握好時機、充分調整好政策，是能夠繼續保持比較快的增長的。
因此，我的結論是，只要政策調整到位、調整及時，中國經濟在2009年仍然存在平穩增長的可能財力和需求，確保8%以上是沒有問題的。當然，作為投資理財也好，作為股市上的投資者也好，應該理解這些政策效應的發揮會有一個時滯，在今年的第四季度甚至明年的第一季度或者第二季度，宏觀經濟指標可能還不是很樂觀，但我相信，從現在開始的這些政策以及明年初不斷實施的各種政策，其到2009年下半年會發揮明顯效應。
中國的兩大歷史性機遇
從長期看，不管現在遇到多少困難，我認為中國未來仍然充滿著機遇。就當前而言，對中國經濟的增長來說，則是機遇大于挑戰。盡管當前國際經濟金融形勢的動蕩對中國存在很大的負面影響，但是從較長的時間來看，反而是一個很好的機遇，關鍵是看我們能不能抓住機遇。
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我認為存在兩大歷史性機遇：
第一大歷史性機遇是指，中國經濟開始出現邁向成熟經濟體的經濟結構的重要機遇。我國的經濟結構很不平衡，是高儲蓄、低消費。而這次全球的金融危機恰恰給我們制造了改變這種狀況的歷史性機遇。
回顧從1978年改革開放以來，整整30年，當時我們沒有從書本出發，沒有從教條出發，我們認識到貧窮不是社會主義的特征，從實際出發，去擺脫貧窮，“逼出來”搞改革開放，想各種辦法，富國強民。經過30年的努力，人均GDP已經達到2000多美元，今年中國GDP總量有望超過德國，成為世界第三大經濟體，30年來積累了大量財富和經濟實力。今天，以美國金融危機為轉折，中國經濟的負面問題全部出來了，出口為導向的增長模式此路不通，經濟增長必然下滑。這是壞事，但又是好事，又一次“逼”著我們要采取與過去不同的發展方式，走內需的發展道路，而且這次與1998年走內需發展道路的意義又不同。這一次逼著我們要發展中國的消費市場，我相信在這樣一個歷史機遇面前，我們會逼出一個新的經濟格局，會逼出一個和大國經濟體相應的大國消費市場，會逼出一個和大國經濟體逐步相近的經濟結構特征。當然，這需要時間。估計明年、后年世界經濟最好的情景是在衰退中復蘇，而中國經濟只要政策調整及時、到位，仍然可以保持相對較高的增長。中國經濟在過去30年中發展最快的年頭是在亞洲金融危機之后，亞洲金融危機之后中國經濟不是脆弱了，反而是更強大了，那么如果我們再過5年、8年來回顧美國金融危機對于中國的影響，我相信會說，那是給了中國一次重大的歷史機遇，逼著我們逐步走上內需為主的格局和形成大國消費市場，基本完善民生制度框架，使得我們經濟結構更加合理，經濟總體實力更加強大。從而對世界經濟格局的重塑和世界經濟穩定的意義，現在都是難以估計到的。
第二大歷史性機遇是指，在中國復興的關鍵時期，世界給予了我們參與、重建國際貨幣體系的歷史性機遇。從中華人民共和國建國到明年就是整整60年了。在第一個30年中，中國的金融是世界金融格局中一個幾乎被人遺棄的孤兒。而第二個30年，1978年到現在，中國金融可以說是世界金融棋盤上的一枚棋子，但是是被動的，是在不自覺地下棋。下一個30年中國金融怎么走？我們原來并不清楚，或者說認識是模糊的。可以說，這次以美國金融危機為轉折，中國金融下一個30年的開始正好與世界金融從布雷頓森林體系以來的60年周期相重疊。這個以美元為主導的國際貨幣體系恰恰到現在有60多年，國際貨幣體系60年走過的道路的矛盾和問題已充分暴露，已經讓全球更多的人懂得了世界經濟不太平的制度根源是什么。
11月剛剛結束的華盛頓世界經濟首腦峰會，標志著今后的世界將開始走上重新完善和建立國際貨幣體系的新的歷史時期。鑒于中國前30年財富實力的積累和世界經濟格局中中國地位的微妙變化，現在世界需要我們參與國際貨幣體系的改善，中國經濟進一步的發展也必然與原來世界經濟格局發生沖突和矛盾，必然會在沖突和矛盾中要求我們采取與現成世界金融秩序不完全一樣的策略。因此，同樣需要有完善國際貨幣體系的知情權和話語權。簡單說，是世界需要我們參與，同樣，我們也需要參與。這正是中國經濟進一步發展的第二個重大歷史機遇的開始。抓住參與國際貨幣體系改革的歷史機遇，恰恰是中國經濟今后又一個30年健康發展的需要。
當然，我們也冷靜地看到，改革國際貨幣體系是歷史重要機遇，但目前還只是剛剛開始。冷靜分析11月華盛頓世界經濟峰會上的各項提議，改革的都是淺層次問題。因此，我們要做好長期的準備，我認為，要以中國改革的思維來思考世界改革，思考國際貨幣體系的改革。中國30年的改革有許多經驗，其中重要一點，就是要采用漸進法，不用休克療法，要先易后難。因此，要將改革的力度和各個國家經濟社會可接受的程度結合起來，以爭取長期確保中國經濟持續穩定增長的外部環境。
而且，我認為這兩大歷史機遇又是相輔相成的。抓住了向成熟經濟體結構特征發展的歷史機遇，可以增強我們參與國際貨幣體系重建的話語權。不失時機地抓住參與國際貨幣體系改革的重要歷史機遇，將會大大有利于我們在邁向成熟經濟體結構轉化中，減少國際間的摩擦和阻力。
能否抓住這兩個歷史機遇，中國不僅要做好當前短期經濟政策的功課，更需要做好長期戰略的功課。要有歷史的眼光，多研究這一二百年的世界經濟發展史；要有全球的眼光，因為畢竟中國經濟在世界經濟中的位置起了很大的變化。
有一個數據，可以體現中國經濟在世界上的重要性。從世界經濟的增長來說，美國是世界最大的經濟體，但是美國去年GDP是14萬億美元，如果增長1%（可能實現不了），今年也就是1400億美元。而中國經濟2007年的GDP為24.9萬億元人民幣，如果我們經濟增長9.5%，再除以匯率6.8，增長的是3500億美元。也就是說，中國經濟是世界經濟極其重要的一個發動機和引擎。
因此，在這樣的背景之下，我們更需要用全球的眼光來研究中國的政策。在中國目前的行政管理體制下，怎樣盡快形成科學的決策機制，我認為，這是在美國金融危機和世界經濟衰退的嚴重影響下，對中國最大的挑戰。確保中國明年經濟8%以上的增長是嚴峻的挑戰，但絕不是中國復興與崛起的根本性挑戰。根本性的、長期的挑戰就是要用歷史的眼光、全球的眼光，加快改善政府的科學決策機制。（作者為國務院發展研究中心金融研究所所長，本文根據作者11月21日在深圳金融博覽會上的發言整理而成）
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