匯川技術：11月10日接受機構調研，Point72 Asset Management參與
http://www.debgrams.com 2025-11-27 14:35 來源：證券之星
2025年11月25日匯川技術（300124）發布公告稱公司于2025年11月10日接受機構調研，Point72 Asset Management參與。
具體內容如下：
問：公司近幾年在流程工業市場取得不少突破，也到流程工業業務會是公司未來增長的重點領域?？紤]到流程工業跟OEM市場的產品和銷售模式有差異，公司會采取什么策略來進一步拓展流程工業？
答：流程工業對產品可靠性、系統性和解決方案要求比較高。經過多年準備，公司面向流程工業應用的產品和解決方案有了較大的提升，業務取得一定的增長。目前來看，公司在流程工業的拓展上看到比較好的切入點①國產化趨勢；②流程工業正面臨數字化、智能化轉型和新型工業化再造，公司以數據為核心，助力中國流程工業實現新型工業化，推動行業工藝突破。公司正在補強在數字化、大型PLC領域的能力，打造樣板點，切入流程行業。
問：PLC作為自動化的核心，公司如何看待中大型PLC的發展機會和未來展望?
答：近幾年，公司加大了PLC產品的投入力度。其中，中大型PLC帶有核心工藝、復雜的運動控制，是公司拓展中高端應用市場的核心產品之一。過去幾年,公司緊抓市場機會，借助中大型PLC產品在光伏、鋰電、手機等行業核心工藝的突破，形成多產品解決方案的切入，顯著增強了客戶黏性。此外，公司今年也推出了面向連續性生產應用場景的、帶功能安全的大型PLC產品，目前也在積極地在冶金、石油、石化、礦山等下游領域進行產品試機和驗證工作，并建立了樣板點。當前，公司中大型PLC產品在中國市場的份額約5.1%，位居第六名，未來仍有足夠的成長空間。隨著公司對產品能力的不斷提升及耦合多產品解決方案的能力持續增強，預計未來中大型PLC產品能夠實現較好的成長。
問：公司新成立的數字能源事業部的戰略定位與未來規劃如何？
答：近期，公司將數字能源管理提升至新的戰略高度，其內涵遠不止于當前競爭激烈的儲能業務，而是聚焦于ToB端和園區端，依托雙碳目標與數字化技術打造新業務模式。國內業務憑借產品和技術優勢持續推進，同時拓展海外渠道。因此，公司已成立數字能源事業部，利用公司在電力電子和數字化方面的技術優勢，重點向數字化場景解決方案進行投入。該業務的核心在于構建一個數字化能源管理平臺，通過該平臺實現對能源結構及能源高效利用進行管理。此外，數字能源管理還將高耗能企業的生產工藝與節能技術相結合，引入自動化產品和技術，以提升能源利用效率。
問：公司面向能源管理的數字化平臺布局有什么進展？
答：今年，公司基于InoCube數字化平臺推出了第四代數字能源產品—InoCube-FEMS平臺，旨在實現在當前能源變革背景下，為工業客戶提供價值。具體體現為①在電力市場化變革背景下，InoCube-FEMS推動能源管理從“被動響應”邁向“主動適配”，可以實時解析電力市場信號，動態優化用電策略，顯著降低用電成本；②InoCube-FEMS可以構建“能碳一體”雙控系統，實現綠色電力全程溯源，助力用戶獲取零碳認證與碳收益，將低碳目標轉化為實際效益；③InoCube-FEMS提供可自主DIY的能源管理平臺，支持用戶根據實際需求靈活定制節能策略，實現全環節精準降本，提升運營效率。
目前，Inocube-FEMS已為公司園區實現全年電費降低約400萬元。同時。Inocube-FEMS已在鋰電、電解鋁、煙草、港口等行業實現成功應用，為客戶實現可量化的降本。
問：公司面向歐洲市場銷售的通用自動化產品，歐洲客戶主要采購什么產品？歐洲客戶批量采購匯川產品，驅動原因是什么？
答：公司在歐洲市場實施行業線大客戶的策略，在紡織、空調制冷、注塑機、測試臺等行業與全球TOP客戶建立較好關系，部分客戶形成批量訂單。歐洲TOP客戶主要采購的是變頻器類產品。目前歐洲設備制造業也面臨較大競爭和成本壓力，會尋求更高效、更低成本的供應鏈，公司憑借行業解決方案和更好的性價比，取得較好的競爭優勢。
問：根據前三季度財報數據，新能源汽車和軌道交通業務實現銷售收入約148億元，同比增長約38%，請其中軌道交通業務占比如何？
答：公司在2025年半年報中披露軌道交通業務營收約為2.2億元，占當期營收約為1%。
問：新能源汽車業務板塊的毛利率為什么始終處于較低水平而未有改善，尤其是考慮今年前三季度板塊收入在高基數基礎上繼續快速增長的背景下？能否對該板塊的業務量和價格趨勢做一個分析？
答：公司新能源汽車業務所處的行業，仍處于競爭較為激烈的階段。而從長遠來看，隨著市場格局的演變和技術的迭代，新能源汽車行業或將迎來改善。
問：公司人形機器人研發到什么階段了？
答：2025年9月底，公司在中國國際工業博覽會上正式展出了人形機器人相關的零部件產品，包括七自由度仿生臂、行星關節執行器、直線執行器、無框力矩電機、低壓直流驅動器和行星滾柱絲杠等。
問：請公司在人形機器人核心零部件的競爭優勢壁壘是什么，主要的客戶有哪些？
答：公司在人形機器人核心零部件領域從產品性能、技術積累、下游工業場景、多產品組合與集成、量產能力等方面具有較好優勢。關于公司人形機器人客戶具體情況，涉及商業保密條款，不便對外披露。
問：2025年前三季度“通用伺服系統”銷售收入同比強勁增長，并推動了整個通用自動化板塊重回增長態勢。公司觀察下游產業有什么趨勢在推動這種增長？展望全年及明年上半年，該趨勢是否有望延續？
答：公司前三季度伺服產品的增長主要受益于部分行業的需求暖及公司在下游行業的持續擴張。公司將繼續緊抓結構性市場機遇，持續拓展伺服產品下游應用，推動相關產品的持續增長。
匯川技術（300124）主營業務：通用自動化、新能源汽車、智慧電梯、軌道交通。
匯川技術2025年三季報顯示，前三季度公司主營收入316.63億元，同比上升24.67%；歸母凈利潤42.54億元，同比上升26.84%；扣非凈利潤38.88億元，同比上升24.03%；其中2025年第三季度，公司單季度主營收入111.53億元，同比上升21.05%；單季度歸母凈利潤12.86億元，同比上升4.04%；單季度扣非凈利潤12.17億元，同比上升14.11%；負債率46.76%，投資收益4.13億元，財務費用-7328.56萬元，毛利率29.27%。
該股最近90天內共有17家機構給出評級，買入評級15家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價為89.14。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流入1.81億，融資余額增加；融券凈流入316.01萬，融券余額增加。
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