電子元器件行業景氣恢復性回升走勢將分化
http://www.debgrams.com 2006-01-11 11:34 來源：中國證券報
電子元器件行業景氣恢復性回升走勢將分化
上周電子元器件板塊指數周漲幅為5.74％，位居天相行業板塊指數周漲幅榜第三位。實際上，電子元器件板塊自2005年12月初開始就呈現持續上漲的態勢，且成交量溫和放大，強勢特征較為明顯。
該板塊持續走強主要源于電子元器件行業景氣的恢復性回升。從2005年三季度開始，手機、數碼電視、數碼相機、MP3播放器以及個人電腦增長強勁；全球晶圓廠開工率屢創新高；全球代表行業先行景氣的費城半導體指數走勢堅挺。目前主流機構對2006年全球電子元器件行業呈現較為樂觀的預期:2006年全球半導體行業將增長6－8％，略高于2005年，處于溫和向上的格局。從國內情況看，消費電子正日益成為半導體行業的動力，未來大量供應消費電子所需半導體的廠商將獲得持續的增長。巨大的國內市場給部分企業提供了空間。
盡管如此，筆者以為電子元器件板塊個股走勢分化在所難免:一是由于我國電子元器件行業整體相對落后，在關鍵技術領域短期內難有作為。無論手機核心芯片，還是數字電視、平板電視系列IC、平板顯示器件等等，我國企業和產品處于全面落后和被替代的狀態。這也是造成我國電子元器件行業與全球電子元器件行業景氣巨大反差的主要原因；二是國內元件行業和器件行業盈利情況不同。2005年1－9月，我國電子信息產業產品銷售收入增幅為21.3％，工業增加值增幅為22.4％，全行業實現利潤660.8億元，同比下降4個百分點；完成稅金總額210.4億元，同比下降1.8％。電子器件行業實現利潤41.0億元，同比下降61.4％，低于全行業利潤平均增速59.8個百分點，是電子信息產業利潤下降幅度最為嚴重的行業。在2005年年報業績即將披露的背景下，業績因素將成為影響個股走勢的重要因素。
因此，在對電子元器件板塊個股的操作上，對缺乏核心競爭力、業績預期不佳的個股應把握此波反彈行情中逢高賣出的機會。相反對于具有一定的競爭優勢，且2006年業績存在增長預期的個股可繼續跟蹤，如華微電子、長電科技等.
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